油價暴跌,化纖行業危中有機? |
有約 一場突如其來的疫情,對各個行業產生了巨大沖擊。面對這一現實,企業如何把握機遇,把危機化為商機?為深入了解和分析在新冠肺炎疫情下紡織行業發生的變化、遇到的困難,更好地預判行業未來的走勢,了解新冠肺炎疫情對行業投資、生產、消費及出口等方面的影響,本刊特開辟“行業觀察”欄目,并向廣大讀者征稿,希望讀者朋友的支持與賜作。 聯系電話(微信同號):13810160193 徐記者 投稿郵箱:415537122@qq.com 油價暴跌,化纖行業危中有機 中國化學纖維工業協會 3月6日,OPEC+會議結束,OPEC組織與俄羅斯等產油國并未就減產達成新的協議。而此前的減產協議,將于3月底到期,從4月份開始,OPEC+的各國即可以不受此前減產協議的約束,而重新增產原油。消息一出,WTI、Brent油價均大幅下跌,最終,3月6日兩油均以暴跌近10%收盤,跌幅歷史罕見。 3月7日,沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格,折扣幅度創逾20年來最大。 周一凌晨,美、布原油大幅低開,布倫特原油大跌31%,WTI原油跌幅超過27%。 市場普遍認為,這是3月6日OPEC+政策會議上俄羅斯拒絕減產之后,OPEC(石油輸出國組織)主力國沙特阿拉伯主動打響原油價格戰。而在新冠肺炎疫情帶來的全球需求下滑背景下,主要產油國之間的“戰爭”范圍可能進一步擴大,未來或出現沙特、俄羅斯、美國三大主力產油國之間慘烈的“三國殺”。 受疫情影響,化纖行業節后復工延遲,產業鏈產銷偏弱,直到2月底3月初,終端開工升至5-6成,化纖行業開工率也逐步回升。然而正當市場預期供需改善時,國際油價的急速暴跌,又給行業帶來了不小的沖擊。 短期來看,油價暴跌對化纖企業影響是比較大的。首先,加重了市場的看跌心態,今日PTA期貨跌停,化纖主要產品現貨報價均明顯下調,下游紡企觀望氣氛更濃,短期內化纖市場仍有下調的可能。其次,原油價格下跌導致化纖企業原料及產品庫存損失較大,尤其是1~3月處于春節和疫情雙重影響,企業庫存處在高位,庫存浮虧較大。但從另一個角度看,油價這種斷崖式下跌,即一兩天直接跌到位,比陰跌對化纖市場而言更有利。當前油價已跌破2008年低點,向著2016年低點逼近,物極必反,短期的暴跌也意味著更接近底部,隨著疫情緩和油價反彈,企業的庫存損失又會轉為庫存收益。另外,目前化纖行業格局已不同于2008年金融危機之時,行業集中度在近幾年得到了大幅提升,有一定的抗跌性,化纖產品未必保持和油價同步的跌幅。 長期來看,原油價格暴跌對于化纖行業而言利大于弊。一是化纖行業原料成本將大幅下降,成本下降有利于刺激需求增長。二是短期內風險疊加爆發,將會加速行業優勝劣汰整合,進一步推動供給側結構性改革。 因此,當前油價暴跌,化纖行業企業不必恐慌,反而要看到危中有機,如何把握好這次暴跌后的機會才是重中之重。波動雖有風險,但只要屹立不倒,波動一定會產生價值。 |
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